如何设置合理的股权分配机制

作者简介：黄杰仁，广东泓业正杰律师事务所主任律师。现任中山市律师协会民商事法律专业委员会委员、中山市律师调解员，擅长企业法律风险防范、公司股权顶层设计、商业模式优化、股权众筹、企业新四板挂牌上市业务。

从近年的企业统计数据来看，中国的企业平均寿命只有 3.9 年。很多企业做不大，一做大就乱。刚开始几年轰轰烈烈，然后就突然倒下。如果说“倒下”是一个生命周期的完结，那么这种完结是正常的事情。但是，令人惋惜的是，企业的“死亡”并非“死”于外部竞争环境，而是“死”在内部的问题上。这个内部的问题，不是产品不好，技术与运营不好，而是股权的设计不好。

企业的股权结构影响一家公司的长远发展，如果创始人不懂股权，那么这个企业就注定走不长远。一个好的股权设计，对企业的可持续发展有非常重要的意义。那么，我们该如何合理的设置股权分配机制呢？

一、股权要体现公平，不能唯钱

公平并非平分股权。实践中，创始人为了体现股东之间的公平，把股权平均分配给每位股东，这样看似公平合理的分配，在现实中却存在较多的隐患，是导致股东之间纷争的根源，最终影响公司发展。特别是企业只有两位股东，这种情况特别明显，根据公司法规定，超过50%的股权才能作出股东会决议，如果股东意见不一导致公司无法形成有效决议，导致公司出现僵局，无法持续发展。

不能出多少钱，就分多少股权，更不能只要钱到位，你就是公司的股东。这种出钱但不出力的股东拿了分红大头，对其他贡献大的股东是不公平。这类股东也没有什么进入机制、调整退出机制。如果企业小的时候、大家都没赚到钱，大家都很好，如果赚钱了，内部就很容易分裂。

二、有可进可退机制，让有能力的人随时进来，让能力不足的人随时退出

企业在发展过程中，股东都在经营层的时候产生分歧非常正常的，但这些分歧一旦到了无法调和的地步，最终的结果是有人退出有人留守，这是大家能够接受的方式。这个时候最大的难题往往是如何退出？退出价格是多少？以什么程序退出？不论哪种情况，股东之间都会是矛盾重重，甚至上升到无法沟通。如果企业没有事先约定退出机制，这类矛盾很难解决，最终导致同归于尽，即使不关门也会元气大伤。

企业股权之争最大的弊端是没有股东退出机制。所以，企业要提前设定好退出机制，约定在什么情况下退出，退出时要退回的股权和退回形式。当情况发生时，大家按规则办事，对于继续在企业的其他股权更为公平，也利于企业的持续稳定发展。

三、股权能够体现各个股东的贡献价值

股东对企业的贡献的不仅仅是钱，还有时间、技术、人脉等的投入。根据股东的贡献值确定股东在企业中的股权，谁创造主要价值，谁分配主要利益，谁创造次要价值，谁分配次要利益，谁不创造价值，谁不分配利益。

    股东对企业的贡献应与股东获得的股权相匹配，企业在持续发展过程中，如果某些人的能力，仅具有临时性，在刚刚起步时，对企业的作用巨大，然后他获得了相当的股权；但到了企业发展的中后期，他的作用已经非常不明显了，然后仍然分享着巨大的利益，这对中后期仍然在贡献力量的股东来说是非常不公平的，这样也很可能导致其他人不肯再继续投入到企业经营中，企业的发展也会面临窘境。

四、设有股权回购机制，人走股留

企业股权的设置，要考虑变动性，对于那些持有股权但不参与运营管理、不再为企业带来贡献的人，必须要有退出机制，股东应在章程中应规定股权回购的成就条件、回购的价格及期限、回购的程序等。股权才能实现收放自如。所以，有回购机制，体现公平性，但也要保护退出股东的利益。如果不公平地对待退出的股东，对继续为企业做贡献的股东会有很不好的影响。

五、股东之间的约定要书面化，合法化

很多企业都会出现这样一个问题，在公司设立初期，大家一起埋头一起拼，不会考虑各自占多少股份和怎么获取这些股权，因为这个时候股权就是一张空头支票，无法兑现，但当等到企业的钱景越来越清晰时，股东就会关心自己能够获取到的股份比例；如果在这个时候才去讨论股权怎么分，很容易导致分配方式不能满足所有人的预期，导致问题出现，影响企业的发展。所以，在企业设立之初就要考虑股权分配方式并签署书面协议。

预防是解决危机最好的办法。任何事情等到发生了再去处理，付出的代价要远高于事前预防所付出的成本。因此，我们应科学地去设置企业的股权结构，尽可能避免僵局的出现当然，尽早解决问题，以免贻误企业的发展。

供稿：市律协民商委

（以上观点仅代表律师个人意见）